Pozitif muhasebe kuramı açısından yayınlanmış muhasebe karı ve hisse senedi fiyat ilişkisi

Abstract

Pozitif muhasebe kuramının temsilcilerinden sayılan R.L. Watts ve J.L. Zimmerman, muhasebe alanına, bilimsel metodolojinin tanıtımının pozitif kuram tarafından gerçekleştirildiğini önesürmektedirler. Söz konusu kuramın gelişiminde, etkin piyasa hipotezi ile menkul kıymetleri fiyatlandırma modelinin katkıları büyüktür. Söz konusu model ve hipotezin, ''yayınlanmış muhasebe karları ile hisse senetleri fiyatları ilişkisi''konusuna yönelik olarak sunduğu kuramsal olanaklar deneysel muhasebe araştırmalarına yön vermiştir. Yayınlanmış muhasebe karı ile hisse senedi fiyat ilişkisini ele alan sayısız deneysel araştırma yapılmıştır. Çalışmamızda örneklerini verdiğimiz bu araştırmalardan elde edilen sonuçlar çok genel olarak ifade edilmek gerekirse,''yıl sonu ya da ara dönem muhasebe karlarının yayınlanmasına bağlı olarak hisse senetleri fiyatları değişim göstermektedir,''diyebiliriz. İfade edilen kuramsal temelden ve bu temele dayalı deneysel araştırmalardan yararlanarak yürüttüğümüz deneysel araştırmanın sonucunda ise farklı bulgular elde edilmiştir. Araştırmanın bütün varsayım ve kısıtları gözönünde bulundurulduğunda, araştırmanın yürütüldüğü zaman kesitiyle bağıntılı olarak,''yayınlanmış ara dönem muhasebe karlarının hisse senedi fiyatlarında yeterince yansımadığı''sonucuna varılmıştır.