Belirsizlik ortamında sermaye piyasasına yatırım tercihleri : Markowitz Modeli'nin Türk sermaye piyasasına uygulaması

Abstract

Yatırımcılar sermaye piyasasına yatırımı tercih ettiklerinde firmalar sermaye ihtiyaçlarını temin edecek, artan üretim ile karlarını arttıracaklardır. Firmalarca karın yatırım sahiplerine dağıtımı ile yatırım sahiplerinin gelirleri artacaktır. Sermaye piyasası yatırımlarının gelirleri veya gerilerinde sistematik olmayan riski vardır. Portföy yöneticileri, yatırım seçiminde birden fazla menkul kıymet tercih edecek yatırım getirisinin riskini azaltmak isterler. Markowitz modeline göre oluşturulan portföylerde; istenilen getiride sistematik olmayan riski en az yapacak portföydeki menkul kıymet oranları bulunur. Bu çalışmada, Markowitz modeline göre, N adet menkul kıymetten oluşan sermaye piyasasında, istenilen getiride ve en az riskte oluşturulacak portföyün bulunması incelenmiş ve Türk Sermaye Piyasasına uygulanmıştır.