Türkiye'de faiz politikasının yatırımlar üzerine etkisi :

Abstract

Bu çalışma, iki bölüm halinde yapılmıştır. ilk bölümde, 1923-1988, döneminde uygulanan güdümlü faiz politikasının yatırımlar üzerine etkisi analiz edilmiştir. Bununla birlikte aynı dönemde, toplam kredi ve toplam mevduat hacminin gelişimi analiz edilmiştir. 1980-1988 dönemini kapsayan ikinci bölümde ise, meydana gelen faiz politikası değişikliğiyle birlikte, serbest ve yüksek faiz politikasının yatırımlar üzerine etkisi analiz edilmiş, ayrıca toplam mevduat ve toplam kredi hacmiyle ilişkisi belirtilmiştir. Birinci bölüme göre, ikinci bölümün özelliği, yatırım konusunun mikro düzeyde ve sektör bazında incelenmesidir. Ayrıca, yatırım talebinin göstergesi olan bazı değişkenler burada belirtilmiştir. 1923-1980 ve 1980-1988 dönemleri için yapılan analizlerde anlamlı bir ilişki bulmak mümkün olmamıştır. Yani, faiz politikasının yatırımlar üzerine etkisi olmamaktadır. Yatırım hacmi, faiz dışındaki diğer değişkenler tarafından belirlenmektedir. Bu durum, kamu ve özel sektör yatırımları için olduğu gibi, tarım, sanayi ve hizmet sektörü yatırımları için de geçerlidir. 1980-1988 dönemi için yapılmış olan incelemeye göre, tarım sektörü yatırımlarında önemli bir gelişme olmamakla birlikte, hizmet sektörü yatırımları sanayi sektörü aleyhine önemli gelişme göstermektedir.