Türkiye'de 1989-1993 döneminde İMKB indeksi, para arzı ve diğer makro ekonomik faktörler arasındaki ilişkinin incelenmesi

Abstract

İstanbul Menkul Kıymetler Borsası, 1985 yılından itibaren Türk ekonomisinde gittikçe çoğalan bir önemle anılmaya başlanmış ve ekonomi politikalarında gözardı edilemeyecek bir faktör olarak yer almıştır. Ancak gelişmiş ülkelerin sermaye piyasalarıyla karşılaştırıldığında bulunduğu yere çok kısa bir zamanda ulaşmıştır. Böylesine hızlı büyü- yen bir borsa, tabidir ki birçok problemi ve yapısal eksiklikleri beraberinde getirmektedir. Dolayısıyla, borsa performansının göstergesi olan İMKB indek- sinin, ekonomik analizinin yapılarak, etkileşim içinde bulunduğu makro ekonomik faktörlerin saptanması önem taşımaktadır. Bu çalışmada, başta para azı olmak üzere faiz oranı, enflasyon oranı ve döviz kurlarının, ekonometrik çerçevede, İMKB indeksi ile ilişkisi incelenmiştir. Sonuç olarak, incelenen dönemde özellikle kurlarının İMKB indeksi ile ilişkisi olduğu saptanmıştır. Çalışmamızın asıl konusu olan Para Arzının ise, İMKB indeksi ile anlamlı bir ilişkiye, incele- nen dönemde, rastlanmamıştır.